本周一个重要的事件就是MSCI在周二公布半年度指数调整的结果,首批234只A股蓝筹股纳入MSCI新兴市场指数。这份名单出来后,很多投资者都在关注自己的爱股有没有在名单内。这个名单涵盖了A股主要的优质蓝筹股,包括消费、金融、汽车等领域的龙头股。虽说纳入MSCI新兴市场指数的每家上市公司并不是都有很大的增长潜力,但至少外资给了大家一个股票池,这个股票池的公司基本面都还不错。

本周A股市场呈现震荡调整走势,但一些绩优股出现快速回升。半年报业绩披露已经拉开帷幕,一些半年报业绩可能超预期的个股将会有比较好的表现机会。关注半年报业绩超预期的板块和个股是这段时间最好的投资策略。

昨天市场延续了上周的反弹走势,两市普涨,新能源汽车板块再次发力,金融板块在今天也有不俗的表现。今天市场上涨的主力是蓝筹股,上证50大涨,而创业板出现了下跌,市场的行情仍然以白马股为主。前海开源基金杨德龙表示,这也验证了我之前的看法:四月份,受到中美贸易摩擦的影响,很多白马股出现了大幅下跌,很多人甚至怀疑白马股的行情结束。但我认为,白马股的行情并不是1-2年的行情,而是会持续3-5年的“慢牛”行情。

上市公司基本面是外资选股的第一标准,流动性是第二标准,流动性就是指要有较大的流通盘。在此之前,白马股出现了一波上涨,因为市场预期这个利好会在周二公布,但A股一个坏习惯就是利好出尽就是利空,有些之前提前介入的抄底资金在公布这个利好之后反而获利了结卖出股票,造成大盘回调。

365bet网址多少,前期向大家重点推荐的白羽鸡板块,在本周继续大幅上涨,相关个股表现突出。

今年以来白马股的下跌主要是受到获利回吐的压力而在上涨过程中进行的调整,这并不意味着白马股行情的结束。相反,那正是抄底白马龙头的好机会。四月份,外资净流入300多亿人民币,进入五月份,外资还会进一步流入。明天早上,MSCI会公布纳入指数的成分股调整结果,新调整进去的股票可能会受到更多资金的追捧。六月份,MSCI新兴市场指数开始按2.5%的比例配置A股,到九月份增加到5%,这必然会引发更多外资流入A股。

很多白马股最近涨幅其实已经不小了。比如消费白马股,特别是今年我重点推荐的医药板块表现抢眼,医药里面我又重点推荐中药,最近中药龙头股在不断的创新高。今年推荐医药和去年推荐白酒一样的逻辑,它们都属于具有中国特色的稀缺品种,也是受益于消费升级的板块。

365bet体育在线手机版,365bet网址多少业绩为王仍是当前主要选股思路,下半年A股存在筑底反弹的驱动力。鸡苗价格在6月份出现了一定的调整,主要是由于6月份是淡季。一般来说,在天热的时候白羽鸡的销售会有所减少,而鸡苗大概成长42天可以出栏,因此6月份鸡苗价格往往会出现调整。到了7月中下旬,鸡苗价格进入加速上涨期,白羽鸡的价格近期也出现了回升,这对于相关上市公司的业绩会有比较大的推动。

目前,市场的投资风险偏好开始提升,这也引发了整个市场的反弹,白马股的行情再次重启。从行业和板块来看,首先是消费白马股如医药、白酒、食品饮料等,代表了中国消费升级的受益板块,很多外资优先抄底的便是消费白马,因此消费白马股后市可能会有较大的机会。其次是一些金融白马,比如银行、保险、券商的估值都比较低。当然,估值低并不代表会涨,有可能会底部盘整。由于金融板块的盘子比较大,上涨起来比较慢,一般在一波行情快结束时才会去炒金融地产等板块。我认为新能源汽车板块也属于白马板块,从业绩上看,新能源汽车板块业绩增速较高,估值比较低,新能源汽车及其上游的钴锂资源股现在都是比较好的配置机会。

第二个表现较好的板块就是新能源汽车,特别是业绩持续向好的上游钴锂资源股。最近公布的四月份新能源汽车销量非常靓丽,业绩大幅增长,预计新能源汽车全年销量接近110万辆,这与去年的77万辆相比,增幅较大。我之前强调过,今后新能源汽车销量肯定会超预期。之前很多人担心补贴滑坡会导致新能源汽车销量大幅下降,而事实却是大幅增长。这证明新能源汽车销量增长是市场需求,而不是靠补贴补出来的。事实上,任何一个好行业好企业,是不大可能依靠补贴成长起来的。

所谓价值投资,主要有两种投资方法:

365bet备用网址,今天,特斯拉已经收到了在上海成立公司的批文,经营范围为技术研发和产品推广等。北京时间5月3日,特斯拉公布了今年一季度的财报,在财报电话会议上,特斯拉CEO马斯克表示:“可能在下个季度,我们就将公布有关特斯拉中国超级工厂的信息,最迟也不会晚于今年第四季度。”这是在上个月中国政府颁布新规定允许外国新能源汽车制造商在中国全资建设工厂之后,特斯拉关于在中国建厂的首次表态。这说明我国正在逐步开放汽车行业市场,未来有望降低进口汽车关税,甚至允许外资汽车公司来中国设厂,我们展现出更加对外开放的姿态。

第三就是我之前建议大家关注的白羽鸡板块。这是一个业绩反转的故事,三年前祖代鸡受到禽流感的影响数量大幅下降。三年后,鸡苗供应不足,导致鸡苗价格大涨。鸡苗板块是从亏损到盈利大幅上升,股价上将会有不错的表现。

一是可以投资消费股,例如像白酒、医药、食品饮料等消费白马股,业绩增长稳定,几乎没有周期性;

另一方面,这体现了电动车是未来的发展趋势。特斯拉在过去短短的几年时间迅速崛起,虽然售价很高,但赢得了许多投资者的欢迎。特斯拉的发展也体现了电动车在未来发展的空间是非常巨大的。虽然很多人质疑特斯拉的发展节奏过快可能面临资金链断裂的问题,但这并不妨碍特斯拉利用这种超越式的发展在电动车领域占据了龙头地位。

二是也可以投资一些周期性的行业,等这些周期性行业开始出现反转,业绩从亏损到大幅盈利的时候,可能就会有比较好的投资机会。

这两天,李总理到日本访问,参观了丰田旗下的新能源汽车生产厂家。日本在新能源汽车领域起步较早,他们最初是生产混合动力的车,从1997年全球首款量产混合动力车PRIUS普锐斯推出以来,受到世界各地的消费者的支持。截止到2017年1月底,丰田在全球的混合动力车的累计销量已突破1,000万辆。现在,他们开始从混合动力转向电动车的研发。

今年我重点推荐的消费白马股符合第一个价值投资的逻辑,推荐的白羽鸡板块则符合第二个配置的逻辑。

实际上,中国也很早就在纯电动方面开始“发力”,中国在电动车的销量上已经在全世界占据一半以上的市场份额,成为电动车销量最多的国家。在电动车行业,中国有很大的市场,而中国将来也会在电动车的技术和品质上逐步提高。中国在传统汽车领域上已经落后国外汽车厂商,现在国内的汽车厂基本都是被合资公司占据了市场,自主品牌的发展比较慢。而在新能源汽车领域,我们希望能够占据一席之地,并且能有自己的自主品牌。发展新能源汽车已经成为一种国家战略,未来会有非常大的上涨空间,建议大家关注新能源汽车板块,特别是上游的钴锂资源股。

上半年A股市场受到多重因素的影响,出现了大幅下挫。但本人认为,下半年A股市场将会有筑底反弹的动力,主要的驱动因素包括以下几个方面:

杨德龙称,另外,前期我提示大家关注鸡苗板块,也就是白羽鸡养殖板块的机会。根据行业研究员报告分析,由于祖代鸡在3年前受到禽流感的影响,数量大幅减少,导致现在白羽鸡的鸡苗供应失衡,严重供不应求,鸡苗的价格也大幅上涨,这给相关上市公司带来很好的业绩增长。鸡苗行业从前期的业绩亏损或微利到现在大幅增长,鸡苗行业开启了业绩的反转,建议投资者继续关注鸡苗行业业绩反转带来的投资机会。

第一,在宏观政策方面,虽然实体经济和金融行业还要继续去杠杆,但是去杠杆的节奏可能会有所放缓。

第二,上半年市场大幅下挫,一些中小企业股权质押的比例比较高,很多投资者担心可能会存在爆仓的问题。事实上,高比例股权质押的股票的市值占比是非常低的,对于整个市场的影响非常小,它只是对具体个股的股价影响较大。下半年股权质押的问题随着市场的反弹应该会逐步缓解,投资者的这种担忧将会逐步消除。

第三,在A股大幅下挫之后,市场估值已经具备较大的吸引力,外资还会继续加速流入A股市场。外资投资A股市场的通道已经完全打开,特别是沪港通、深港通开通之后,实际上外资进出A股的渠道已没有限制。

外资做投资更多的是看公司的基本面,进行全球横向比较。现在A股市场整体的估值处于全球主要资本市场最低的位置,不仅低于美股估值,而且低于印度、巴西等新兴市场的估值,和港股相比也不贵了,相信外资还会继续加大配置A股力度。

预计未来的5到10年,外资持有A股流通市值的比例有望达到10%左右,这将会极大地改变A股市场的生态。外资在A股市场的定价权会逐步提升,也会带来市场投资风格的转变,有业绩支撑的白马股将会获得更多资金的关注。

第四,年底前A股被纳入MSCI的比例可能会从目前的5%,进一步提升到10%甚至15%。预计MSCI新兴市场指数基金配置A股的资金量有望大幅提升,可能会带来几百亿美元的增量资金,这对于市场的反弹是有利的。

A股被纳入MSCI指数的意义是非常重大的,既带来了增量资金,同时又带来了价值投资理念。预计未来不仅MSCI新兴市场指数基金会配置A股,
一些外资也会加大对A股的配置比例,这样外资持续流入A股的资金量就会不断增加,这必然会给A股市场带来重大改变。

第五,还需要关注的资金是养老金入市。社保基金通过市场化的运作,取得了比较理想的投资回报。养老金入市成为未来重要的增量资金。作为长线资金,养老金追求稳定的回报,对于A股市场长期价值的发现是有利的。

综合来看,下半年A股市场将会有一定的反弹动力,甚至有可能有超预期的增长。

瑞银在近期发布的策略报告中也提出,下半年A股市场可能有10%至30%的反弹空间,最高可以达到30%。本人认为,下半年A股市场有望重新回到3000点之上,特别是一些优质股票或再创新高,这种可能性都是存在的。

当然,指数的反弹并不代表所有的股票反弹,市场仍将呈现出结构性机会,也就是一些绩优股会率先反弹,而一些绩差股和题材股在反弹之后可能还会继续回落。

从盈利增速来看,全年A股市场的盈利增速可能在18%左右,相对于现在上证综指不到15倍的市盈率,上证50指数不到10倍的市盈率,其增速还是比较理想的。当然,业绩增长的分化比较大,龙头公司、优质公司的盈利增速会比较高。估值分化在近几年的A股市场表现得比较明显。

我认为,这是对过去小盘股估值过高的一种修正。A股市场的个人投资者以前喜欢炒小、炒差、炒新,小盘股估值长期远远高于蓝筹股。而在国外成熟市场,大小盘股的估值水平是一致的,并不存在小盘股估值更高的问题。

这一现象在港股表现得更明显,港股蓝筹股的估值是高于小盘股的。经过了这几年的修正,目前创业板的估值从最高的140倍降到39倍,主板的估值从最高的30倍降到现在的15倍,但是蓝筹股的估值仍然远低于小盘股。所以从这一点来看,还是要抓住绩优股龙头股的投资机会。

Author

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注